1、宏观重要消息及事件：
7月LPR报价出炉：1年期品种报3.85%，上次为3.85%，5年期以上品种报4.65%，上次为4.65%。数据显示，LPR报价已经连续三个月“按兵不动”。
欧洲央行副行长表示，高频数据和 数据表明，欧元区2季度GDP降幅可能好于预期。
2、全球资产价格走势
3、国内流动性概况
周一，央行公开市场开展亿元7天期逆回购操作，当日亿元逆回购到期，净投放亿元。
4、今日重要经济日程提醒
1)第七次中法高级别经济财经对话将以视频方式举行
2)美国6月芝加哥联储全国活动指数
金融期货股指期货：
1.核心逻辑：上周沪深指数收于.7点，较前值下降-4.39%；成交额方面上周累计成交亿，日均成交亿，较前值下降亿。两市融资融券余额为亿元，北向资金当周净流入-亿元。涨幅前五的行业分别是建筑材料(3.08%)、农林牧渔(1.05%)、公用事业(-0.4%)、轻工制造(-1.08%)、家用电器(-1.31%)；涨幅后五的行业分别是计算机(-9.16%)、商业贸易(-8.55%)、电子(-8.53%)、非银金融(-8.18%)、通信(-8.12%)。价值、成长板块受到重挫，市场人气有所下滑，短期走势还需观望。
2.操作建议：观望。
3.风险因素：市场阶段性回调、海外疫情超预期
4.背景分析：A股展开反攻，周期股全面发力，军工股掀涨停潮。上证指数收盘涨3.11%报.11点，深证成指涨2.55%报.85点，创业板指涨1.31%报.3点，万得全A涨3.04%。两市成交额连续13日突破万亿。北向资金净卖出58.99亿元，宁德时代遭净卖出7.15亿元最多，海螺水泥获净买入6.9亿元居首。
重要消息：
1、中国证券业协会发布《创业板首次公开发行证券承销规范》，自发布之日起施行。发行数量万股（份）以下且无股东公开发售股份的，发行人和主承销商可以通过直接定价方式确定发行价格。发行人尚未盈利的，应当通过向网下投资者询价方式确定发行价格。
2、中金公司拟修改A股发行方案，发行数量由4.59亿股变更为14.38亿股，占总股本比例由9.5%上升到24.77%。中金公司称，此次对A股发行方案进行调整，是为把握行业发展机遇，满足集团业务快速发展的需求并更好的服务客户。
3、深交所：7月27日起，可开始启动创业板注册制股票及存托凭证的网上发行业务，继续支持个别存量的创业板核准制股票网上发行和上市交易业务。
4、京市上半年商品房销售面积为.3万平方米，同比下降23.6%。其中，住宅销售面积为.1万平方米，下降35.4%；办公楼为13.6万平方米，下降36.4%；商业营业用房为40.3万平方米，增长2.1倍。
国债期货：
1.核心逻辑：从高频数据来看，疫情对国内经济影响正明显减弱。工业生产明显提速；地产周度销售也与去年持平，价格也在小幅上涨。供给和需求端加速回升。在外海冲击影响较低的情况下，经济复苏将是利率走强的核心驱动。银行间逆回购、拆借利率以及票据市场银行转贴现利率近期也总体保持平稳，从目前操作来看央行更多的是通过降准、公开市场投放等资金投放的方式维持宽松政策环境。资金利率有望继续维持现有水平，未来上升可能性较低，对中长短利率影响较为有限。
2.操作建议：轻仓逢高沽空，前期空单止盈观望
3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期
4.背景分析：国债期货主力合约全线收涨，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.02%。银行间现券收益率窄幅波动，主要利率债收益率下行1-2bp。资金面稳中偏松，隔夜回购加权利率下行逾35bp回到2%下方。
重要消息：
1、央行公开市场开展亿元7天期逆回购操作，当日亿元逆回购到期，净投放亿元。Shibor短端品种多数下行，7天期下行4.4bp报2.%。
2、中央结算公司发布《企业债券受理工作规则（试行）》，推动受理工作全程信息化、透明化，发行人债券申报、进度查询、文件补正以及接收受理机构出具文件等均通过企业债券受理审核系统开展。
3、福建省第三批地方政府债券额度亿元近日下达，加上此前已经下达的两批额度，今年财政部共下达福建省地方政府债券新增额度亿元，同比增长58%。其中一般债券亿元，增长22.3%；专项债券亿元，增长66.6%。
4、美债收益率多数下跌，3月期美债收益率收平报0.%，2年期美债收益率涨0.8个基点报0.%，3年期美债收益率跌0.2个基点报0.%，5年期美债收益率跌0.5个基点报0.%，10年期美债收益率跌1.4个基点报0.%，30年期美债收益率跌1.8个基点报1.%。
农产品豆类：CBOT大豆收高，受助于出口销售恢复
1.核心逻辑：相比杂粕，豆粕性价比优势明显，饲料配方中豆粕添比较高，豆粕需求持续改善，库存连续两周下降，而油厂现货可售较少，部分油厂8月货源也已销售过半，挺价意愿较强。但目前大豆盘面榨利出现改善，刺激中国继续增加采购，7-8月大豆到港庞大，月均到港量超千万吨，油厂开机率仍超高，加上油脂暴涨不止，买油卖粕套利，抑制粕价涨幅。
2.操作建议：多空交织，尤其是中美关系前景不定，建议谨慎操作。
3.风险因素：疫情发展情况，养殖业恢复情况，产区天气，中美贸易关系
4.背景分析：
CBOT大豆期货周一收高，因出口销售恢复，主要是对中国的销售。11月合约收高5美分，报每蒲式耳9.00美元。
USDA周一公布的数据显示，截至年7月16日当周，美国大豆出口检验量为,吨，市场预估为37.5-60万吨。对中国大陆的大豆出口检验量为77,吨。
USDA每周作物生长报告中公布称，截至年7月19日当周，美国大豆优良率为69%，市场预期为67%，之前一周为68%，去年同期为54%。
据悉中国油厂上周五询价9月船期美湾大豆， 至少采购了2-3船11月船期美湾大豆。上周中国共采购了超过42船大豆，仅2船巴西大豆2月船期，剩下的采购均为9-11月船期美豆。
沿海豆粕价格-0元/吨一线，较上周五涨10-30。沿海豆粕现货基差报价在M-80至+10，基差稳中涨10-20元/吨。
油脂：买盘涌入，菜油继续领涨
1.核心逻辑：周一郑菜油继续暴涨5%，给豆油、棕榈油市场带来外溢效应。印尼和马来报告称有强降雨，影响棕油产量；产地出口也好于预期，提振马盘棕油强势上涨。盘面大幅走强令中下游补库积极性也被调动，现货成交放量。另外全球货币宽松带来的通胀预期，带动资金入市做多，预计油脂行情整体将保持较强走势，但资金市将导致市场波动较频繁。
2.操作建议：追高需谨慎，建议逢低买入为主
3.风险因素：疫情发展情况，原油价格大幅波动，中美贸易关系
4.背景分析：
周一，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场上涨，涨幅超过1.5%，延续上周的涨势，创下五个月来的 水平，因为电子盘CBOT豆油走强，供应担忧。10月毛棕榈油期约上涨49令吉，报收令吉/吨。
MPOA周一表示,马来西亚棕榈油单产将损失高达25%,因预期劳动力短缺状况在未来几个月将加剧。
马来西亚棕榈油FOB8月船期报价美元/吨，涨10美元/吨，9月船期报价美元/吨，涨20美元/吨，8月船期到港完税成本-元/吨。
沿海一级豆油主流价格-元/吨，涨幅在-元/吨；沿海一级豆油现货基差在Y+到不等，豆油市场再度放量成交，主要工厂散装豆油成交吨。
沿海24度棕榈油报价地区价格在-元/吨，涨60-元/吨，沿海24度棕榈油基差下跌，基差天津P加-，日照P加，张家港贸易商P09+，广东P加-。因豆棕价差收窄，棕榈油需求受限，买家入市追高谨慎。
玉米：临储八拍溢价幅度继续刷新高
1.核心逻辑：临储八拍仍以%成交，且溢价幅度继续刷新高，且远超上一拍，高成本因素继续提供市场支撑，有粮的贸易商报价坚挺。东北贸易商继续上调10-60元/吨，个别贸易商看好后市，捂粮停止出货。且南方港口玉米可供销售货源偏紧，部分交易商对后市有信心，出现惜售、停报。预计短线玉米或继续以高位强势运行为主。
2.操作建议：临储八拍溢价幅度继续刷新高，市场信心受提振，建议多单持有。
3.风险因素：疫情发展情况，物流情况，政策粮拍卖
4.背景分析：
国内地区玉米价格大多稳，部分继续上涨，全国玉米均价为元/吨，较上周五涨9元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在-元/吨一线，大多较上周五上涨10-60元/吨，辽宁锦州港口玉米容重,14.5水元/吨，持平，容重-收购价2元/吨，持平，广东港口二等玉米报价上调至-元/吨，较上周五上涨20元/吨。
截止年第29周（7月13日-7月17日），据天下粮仓网纳入调查的家深加工企业玉米收购情况为：玉米总收货量741吨，较上周减少15吨，减幅在2.1%。较去年同期减幅在3.9%。
棉花：下游疲弱限制棉价上行高度
1.核心逻辑：年7月20日，期货价格下跌，利空皮棉现货市场，期货价格下跌，皮棉现货报价随盘下调，下游缓慢恢复中，皮棉现货走货清淡，目前纺企精梳及高支纱走货较迟，库存持续累库，低支纱走货较好，但纺企更青睐于拍卖储备棉，利空皮棉现货市场，预计短线皮棉价格稳中偏弱运行。
2.操作建议：短期内震荡，建议10-12元/吨区间操作。
3.风险因素：天气情况与收割进度，中美 未来走向，国储棉政策等事件。
4.背景分析：
外盘市场
因中美关系紧张和新冠肺炎感染病例激增引发需求忧虑，ICE棉花期货合约收跌，录得自3月晚期以来 周线跌幅，12月期棉合约报61.94美分，下跌0.60美分。
现货市场
国内皮棉价格大多停报，少部分报价的地区价格在10-元/吨，局部较上周五跌25元/吨。
棉纱：未来或跟随棉花价格震荡
1.核心逻辑：当前下游需求不佳，订单稀少，走货不畅，开工因疫情延迟，预计短线棉纱价格或将继续释放悲观情绪。
2.操作建议：操作上等待反弹做空机会。
3.风险因素：天气情况与收割进度，中美 未来走向
4.背景分析：
现货市场
印度研究机构ICRA的报告称，财政年度印度棉纺行业收入预计同比下降25-30%，利润率将下降3-4%。信贷评级机构ICRA在其年7月关于印度棉纺行业的报告中称，尽管该行业寄希望于在国内棉花价格疲软的帮助下，从财年第四季度开始，棉纱出口逐步复苏，但新冠疫情大流行延长了国内棉纺织持续的艰难时期，该行业将连续第二年出现增长和利润率下降的情况。
白糖：供需两旺格局盘面震荡偏强
1.核心逻辑：年7月20日，原糖期货小幅走低，郑糖期货震荡走高，市场交投气氛一般。印度食品部要求在20/21榨季将甘蔗收购价格提高10卢比至卢比/公斤，如果这一申请被通过，可能使得新榨季印度甘蔗重质量继续上升，从而出现增产预期，对远期市场形成一定压力。国内方面震荡局势仍旧未改变，供需两旺格局下，加工糖周度产量提升至9.31万吨，较上周8.89万吨增加0.42万吨，与此同时周度销量约在8万吨左右，市场需求速度跟不上供应速度，加上国产糖仍有部分需要不断消化，因此短期现货压力仍存；但全球货币宽松带来的通胀预期令股市普涨，带动资金入市做多，不排除在资金面介入的情况下，盘面波动更加频繁，预计现货仍维持窄幅震荡运行为主。
2.操作建议：预计短期糖价或随市场短暂震荡，建议回调后逢低布局长线多单，同时等待保护关税落地。
3.风险因素：疫情对交通运输的影响，印度等国际产区增产，主产区天气情况，汇率变动
4.背景分析：
外盘市场
ICE原糖期货收低，交易商表示，目前市场维持区间震荡，支撑位在11.30美分左右，阻力位在12.30美分。ICE10月原糖期货收跌0.06美分或0.5%，报每磅11.73美分。
现货市场
白糖出厂均价为元/吨，较上周五元/吨下跌8元/吨。广西地区一级白糖报价在-元/吨，较上周五持稳；云南产区昆明提货报价在-元/吨，大理提货报5-元/吨，较上周五下跌20元/吨；广东地区白糖售价-元/吨，较上周五下跌20元/吨。
有色产业链黄金：货币持续宽松，金价支撑较强
1.核心逻辑：疫情反复、美国失业人数依然高企，经济前景仍具高度不确定性。美联储将维持长期零利率及量化宽松政策。TIPS隐含通胀率期限结构暗示市场从通缩预期减弱转换为通胀预期增强。长期利多因素不改，中短期注意把握金价上涨节奏。
2.操作建议：前期多单继续持有
3.风险因素：美国经济复苏超预期，美国疫情传播受控
4.背景分析：
周一，SHFE黄金主力合约开于.02元/克，收盘报.78元/克，较前一交易日涨幅0.51%，夜盘 收报.68元/克。COMEX黄金主力合约收报美元/盎司，较前一交易日涨幅0.39%。
美国新冠肺炎新增确诊病例例。美国芝加哥市长宣布重新加强对餐馆、酒吧、健身房和个人服务的新冠肺炎限制措施。特朗普称疫苗研发方面有巨大的进展。美国财长努钦表示，预计将于本月底前推出第四个阶段新冠肺炎救助计划，预计金额将超过1万亿美元。
据CME“美联储观察”：美联储直至明年3月维持利率在0%-0.25%区间的概率为%。
白银：银价相对较低，白银或存补涨机遇
1.核心逻辑：贵金属长期利多因素显现，黄金牛市确认有助于拉动白银金融属性表现，白银支撑较强且仍有上涨机遇。
2.操作建议：前期多单继续持有
3.风险因素：美国经济复苏超预期，美国疫情传播受控
4.背景分析：
周一，SHFE白银主力合约开于/千克，收盘报元/千克，较前一交易日涨幅1.21%，夜盘 收报元/千克。COMEX白银主力合约收报20.33美元/盎司，较前一交易日涨幅2.96%。
SHFE金银比收得87.4，前一交易日88.0。COMEX金银比收得89.5.前一交易日91.8。
铜：短期支撑仍存，偏强运行
1.核心逻辑：目前宏观环境依然偏暖，极度的宽松货币政策和积极财政政策短期难以退出，对于铜价的影响方向上依然偏多。基本面方面虽然边际有所转弱，但整体消费好于预期，短期支撑仍存。
2.操作建议：前多谨慎持有
3.风险因素：疫情发展、中美关系、隐性库存流出
4.背景分析：
外盘市场
LME铜开于.5美元/吨，收盘报.5美元/吨，较前日收盘价涨幅0.58%
现货市场
上海电解铜现货对当月合约报升水50~升水元/吨，平水铜成交价格51元/吨~元/吨，升水铜成交价格元/吨~元/吨。
现货依旧呈现难压价也难提价的态势，询盘清淡
重要事情
智利安托法加斯塔及旗下Zaldivar铜矿项目工会工人于周三开始与政府进行调解，这是避免罢工的 努力，上周该矿工人投票赞成罢工。工会表示，公司已经同意继续对话，政府的调解将持续到7月22日。Antofagasta仍需在周五之前要求政府对其旗下的另一个座铜矿Centinela进行调解。
据外媒7月16日报道，秘鲁政府预计，随着矿业公司加快恢复生产，预计未来几周将实现全面复工。秘鲁能矿部副部长奥古斯托·考蒂（AugustoCauti）表示，到7月底和8月份，矿业公司复工率将达到90%甚至%。矿业对于秘鲁健康危机后的经济加速恢复非常重要，因此政府在经济恢复计划中给予了矿业优先考虑。
铝：库存拐点将至，谨防回调风险1.核心逻辑：国内电解铝社会库存在上两个月超预期去库后，近期去库速度放缓，同时下游即将步入传统淡季，有库存拐点到来的迹象。电解铝企业利润高企，目前行业平局利润左右。进入7月，冶炼厂亦加速新投复产，供应端对铝价上行存有压力。沪伦比值依旧处于高位，进口窗口依旧打开，